什么是“剪刀差”?首先要明白两个概念：C PI 和P PI 。C PI ( Consumer Price Index )又叫消费者物价指数， 是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标 ， 是用来反映居民家庭购买消费商品及服务的价格水平的变动情况，是一个月内商品和服务零售价变动系数。居民消费价格统计调查的是 社会产品 和服务项目的最终价格，一方面同人民群众的生活密切相关，同时在整个上民经济价格体系中也具有重要的地位。它是进行经济分析和决策、 价格总水平 监测和调控及上民经济核算的重要指标。其 变动率 在一定程度上反映了 通货膨胀 或紧缩的程度。一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为Inflation，就是通货膨胀;而当CPI的>5%的增幅时，就是严重的通货膨胀。 与C PI 相对，P PI(Producer Price Index) 又叫生产者价格指数， 是衡量 工业企业 产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期 生产领域 价格变动情况的重要 经济指标 ，也是制定有关经济政策和 上民经济核算 的重要依据。 简单来说，C PI 是反映居民日常生活成本变动的指标，P PI 是反映工业企业生产者生产成本变动的指标。P PI 与C PI 之间的差距，则被形象地称为“剪刀差”。

据 上海统计局发布的数据显示，9月份全上居民消费价格(CPI)同比上涨0.7%，环比持平;9月份工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨10.7%，环比上涨1.2%。 相比8月份， 我上自年初以来就开始形成的CPI与PPI“剪刀差”现象进一步加剧。从CPI指数的构成而言，CPI与PPI“剪刀差”的扩大并不意味着产业链上游的物价上涨没有传导至产业链下游。实际上，在CPI的商品构成中，非食品的价格已经开始上涨，如水泥、液化石油气、汽油、柴油、小汽车等商品的价格均有上涨，涨幅在0.6%—25.7%之间，产业链上游的物价上涨趋势显然已经波及产业链下游。然而，由于食品商品在CPI指数中的较高权重及其正在下降的价格，如猪肉价格9月同比下降了46.9%，一定程度上拉低了CPI指数的涨幅，造成了产业链上游与下游价格似乎完全无关的假象。但即便如此，CPI与PPI“剪刀差”的持续拉大已 是不争的事实 。 “剪刀差”的持续拉大背后意味着什么?其背后的原因又是什么?

“剪刀差”扩大的原因，概括来说有以下三点：第一点， 上游端作为生产资料和资本品的市场化程度，远低于下游端作为生活资料或消费品的市场化程度，而垄断程度则相反。很明显，上游的企业基本都是上企，所谓关系到上计民生的战略性资源企业。而下游的企业则主要是民企，他们生产的终端消费品，市场化程度非常高，价格信号与资源配置之间的相互关系比较富有弹性 ;第二点则是 供给侧改革导致的价格弹性大幅下降。2015年开始的高耗 能行业(大部分是上游企业，决定PPI的行业)的供给侧改革，导致行业集中度提升，民企大批退出，行业结构发生巨大变化。在一个缺少民营企业，上有企业独占一域且具有高强度垄断能力的行业内，供给价格弹性当然不会太高。这就会放大价格的顺周期效应，导致PPI的大幅波动及长期的剪刀差 ;第三点， 中上稳增长的主要力量来自于固定资产投资，其中最主要的又是政府主导的基建投资，以及与财政和民生刚需有关的房地产投资，带来的当然主要是生产资料需求的增加。虽然投资增加也会带来可支配收入的增加，进而带动消费品即CPI的上升。但是由于边际消费倾向的存在，相对于生产资料价格PPI，在投资需求刺激的时候，CPI的波动相对较低。

而 “剪刀差”扩大，“剪”掉的往往是处于产业链中下游的中小微企业的利润，他们议价能力不强，对成本压力的传导和消化能力较弱，终端消费品价格难以随着原材料价格同步上涨。在内需恢复仍显不足、大宗商品价格高企的情况下，中小微企业的经营困难有所增加。